메디톡스 주가 전망 - 1분기 실적 예상치 부합

메디톡스 주가 전망 - 1분기 실적 예상치 부합

 

 

- 하나금융투자 : 투자의견 '매수', 목표주가 84만원 유지

- 1분기 수출 호조로 실적 예상치에 부합

 

 

1. 2018년 1분기 메디톡스 실적

 

- 매출액 588억원, 영업이익 278억원

- 영업이익이 2017년 동기 대비 31.4% 증가하면서 국내 증권사 전망치 평균에 부합

- 톡신 매출액 280억원(톡신 수출 112% 증가)

 

 

2. 중국 보따리상 규제 강화 관련 이슈

 

- 2017년 기준 중국 수출 비중은 약 54%

- 따이공(보따리상) 규제 강화 이슈 : 중국에서 정식으로 허가받은 국내 톡신 제조업체 없음 → 중국 관련 수출은 대부분 블랙마켓 유통 제품으로 해석됨 → 따이공 규제강화로 당장의 매출절벽은 없을 것으로 예상

- 중장기적으로 정식 승인 제품의 프리미엄 상승 예상 → 메디톡스는 국내 톡신 제조사 중 중국 허가를 가장 빨리 받을 수 있는 업체임